當沖交易大全-好書推薦及心得分享
書名：當沖交易大全
作者：Jake Bernstein
作者先定義當沖，認為當沖是指部位建立與結束的時間，皆落在交易最活絡的相同時段內。要避開交投冷清的時段內交易，由於市場流動性不足，不只很難取得理想價格，買賣時機也不容易掌握。此外，也建議當沖者應該專注、專精於少數幾個市場，而且這些交易對象彼此之間最好不存在顯著的價格關聯，以達到分散風險的目的。
當沖的商品對象則選擇成交量大的市場及商品，譬如股票的10天平均成交量應超過1000萬股、外匯市場則挑選成交量最大的貨幣組合、期貨市場則要每天成交量至少超過2萬口合約，才適合從事當沖。
交易的系統須具備三種性質：
1.交易系統必須合理，必須符合邏輯。
2.交易系統必須全然客觀。
3.系統相關法則必須能夠被執行。
作者建議可以把研究的重點擺在下列各項：
1.研究與發展精確性相對不錯的時效工具。
2.強調風險管理方法，包括損失的限制。
3.發展與執行利潤最大化策略。
4.進場方法必須客觀，至於出場，則應該保持一些彈性。
5.提升交易的客觀性與穩定性，培養各種交易技巧。
6.如果採用電腦化交易系統，務必要瞭解自身系統的限制，還有相關交易所需要的保證金額度。
STF交易模型
作者推薦STF方法，S代表「架構」，T代表「引發訊號」，F代表「跟進程序」。架構是指相關市場的某種或某些特殊型態，也就是交易者本身認為可靠或可信的任何型態。架構本身並不是採取行動的訊號，它們只代表有可能會出現交易機會。除非後面出現「引發訊號」，否則還是不能採取行動。「引發訊號」也就是時效指標，時效指標必須配合先前發生的架構，才能發生用途。時效指標有非常多種，可供挑選者包括移動平均、甘氏角、艾略特波浪分析、相對強度指數、動能、隨機指標…等。引發訊號也需要特別定義清楚，尤其是在商品價位的部分。「跟進程序」則屬於整體結構的虧損管理與利潤最大化部分。
當沖:採用移動平均
作者不建議當沖者採用移動平均系統(不論是收盤價穿越，或兩條移動平均的穿越)。移動平均為主軸的交易系統雖然有多種變形，但絕大多數都不具當沖的獲利能力。可是，移動平均系統如果採用盤中高價與低價(移動平均通道)分別計算壓力與支撐，則運用上有相當大的潛力，前提是要配合獲利目標、停損、風險管理和獲利最大化策略。
當沖：藉由移動平均通道計算支撐與壓力
移動平均通道(MAC)：作者採用盤中高價和低價的移動平均，以此做為交易架構，然後配合Williams AD的承接/出貨指數(簡稱WAD)，使用WAD的57期移動平均做為引發指標，WAD屬於價格變動指數，可以在網路搜尋其用法。MAC具有一些特殊性質：
1.當行情處於上升趨勢，MAC可以視為下檔支撐。換言之，每當價格回檔到通道下緣(低價移動平均，MAL)，跌勢通常都會獲得支撐。
2.反之，當行情處於下降趨勢，MAC可視為上檔壓力。換言之，每當價格反彈到通道上緣(高價移動平均，MAH)，漲勢通常會遭逢壓力。
3.價格線型如完全向上超出通道，代表當時的行情明顯偏多。
4.價格線型如完全處在通道的下側，代表行情趨勢明顯偏空。
以下簡單說明MAC方法的程序與法則：
*盤中高價採用10期簡單移動平均(MAH)。
*盤中低價採用8期簡單移動平均(MAL)。
*如果有2支線型完全處在盤中高價10期移動平均之上，代表買進架構。
*如果有2支線型完全處在盤中低價8期移動平均之下，代表賣出架構。
*買進架構必須得到引發訊號的確認：威廉斯AD(承接/出貨指標)必須向上穿越其57期移動平均。
*賣出架構必須得到引發訊號的確認：威廉斯AD(承接/出貨指標)必須向下穿越其57期移動平均。
*2支線型之型態，以及威廉斯AD穿越訊號，兩者的發生時間，不考慮前後順序。先發生者視為交易架構，後發生者視為引發訊號。
*買進引發訊號出現之後，即代表行情處於上升趨勢，當沖者可以在通道下緣(支撐)買進。
*賣出引發訊號出現之後，即代表行情處於下降趨勢，當沖者可以在通道上緣(壓力)賣出。
至於當沖通常可以採用10分鐘或20分鐘走勢圖；究竟如何選擇？基本上取決於價格波動程度，以及個人對於交易頻率的偏好。但是請記的，時間架構越短，波段交易方法所能夠實現的獲利潛能也越有限。
作者認為MAC方法配合利潤最大化策略，應該將每筆交易分為3等份。第一份結束於獲利目標。第二份採用追蹤性停止策略，鎖定75%的最大帳面獲利。最後一份的停止價位設定為損益兩平，也就是當初的進場點；趨勢如果反轉或交易時段結束，這個部位也要出場。
當沖：動能與MACD
動能(Momentum)指標的計算很簡單。今天的2天期動能，是把今天收盤價減掉前天收盤價；同理，今天的X天期動能，就是把今天收盤價減掉先前第X天收盤價。動能屬於變動率指標的一種，顯示趨勢力量(強度)的變化程度。作者特別提示幾點：
1.價格上漲而動能下降，通常代表行情即將做頭。
2.價格下跌而動能上升，通常代表行情即將打底。
3.價格與動能之間的多頭背離，意味著底部即將產生。
4.價格與動能之間的空頭背離，意味著頭部即將產生。
作者將MACD運用於動能方法中，將MACD所需要設定的三種參數：FAST、SLOW與AVERAGE。將三者分別設定為9、18與1。依照之前的介紹方法，用MACD取代其中的動能指標，尋找多頭或是空頭背離型態，以及搭配追蹤性停止策略。
利潤最大化策略
重點節錄如下:
1.利潤最大化策略是當沖交易成功的要素之一。
2.部位永遠要設定停損，停損設定應取決於交易方法，而不是個人財力或意願。
3.盡快把停損調整到損益兩平位置，完成第一道獲利目標，即脫離危險區域(危險區域是指部位進場到第一道獲利目標，之間所投入的時間和金錢)。
4.最好採取分批出場的方法。
5.把部位劃分為3、4部分。
6.採用移動平均停止策略或拋物線停止策略。
錯誤&致勝行為
錯誤行為：
1.未採用客觀的利潤最大化策略(作者建議三等份)。
2.缺乏組織能力。
3.收聽或收看新聞(要懂得運用新聞事件來創造賺錢機會，若是會有情緒性影響應避免)。
4.不採用客觀的交易方法。
5.指標過多，太多分析(成功的關鍵是專精)。
6.起始交易資本不足。
7.同時介入太多市場。
8.風險不夠分散。
9.沒有充分瞭解交易指令的性質。
10.觸犯草率而嚴重的錯誤。
11.衝動的交易(不是依據交易方法所進行的交易)。
12.交易太頻繁。
13.停損太緊密(停損程度應該取決於交易方法與行情波動的程度)。
14.交易市場的風險太高。
15.為了避免認賠而建立價差部位。
16.造訪聊天室(勿聽信小道消息)。
17.無法承受連續6筆失敗交易。
18.變更時間架構，以便找到想要的答案。
致勝行為：
1.秉持明確的交易模型(架構—引發指標—跟進策略)，搭配利潤最大化策略，盡快脫離危險區域。
2.充裕的交易資本，只投入50%的資金於市場，剩餘50%防範未然。
3.試過才用(任何方法都必須符合自己的交易風格與資金能力)。
4.採用完全客觀的法則，否則一定會失敗；絕不做任何主觀解釋。
5.至少要同時交易3個不相關市場，但最多不要超過15個市場。
6.部位允許分批出場(分成3批)。
7.對於新的交易方法，要等到至少連續發生3筆失敗交易，然後才開始使用(比較不容易打從一開始就碰上連續失敗的期間)。
此心得為：林 煒 宬 證劵、期貨雙分析師分享
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